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37亿重组锂电项目最终告吹！
发布时间：
2024-03-04 00:00
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概要：
近日，美利云发布公告，拟终止重大资产重组，这意味着该公司用造纸业务替换业务计划告吹。究其原因，可能是由于天津力神两子公司的锂电池业绩不达预期。
近日，美利云发布公告，拟终止重大资产重组，这意味着该公司用造纸业务替换业务计划告吹。究其原因，可能是由于天津力神两子公司的锂电池业绩不达预期。
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早在2022年11月10日，美利云发布公告，拟以重大资产置换及发行股份购买资产的方式，购买天津力神电池股份有限公司持有的天津聚元新能源科技有限公司和力神电池（苏州）有限公司100%股权，同时拟募集配套资金。本次交易完成后，两家公司将成为美利云的全资子公司。
本次交易中，置入资产和置出资产的交易对价分别为37.44亿元、8294.07万元。
这意味着，筹划一年多，美利云的重组以失败告终。
据悉，美利云主营业务属于高耗能行业之一的传统造纸行业，主要生产文化用纸、彩色纸和高强瓦楞纸等。美利云的实际控制人中国诚通，同时持有天津力神34.18%股份。而置换的标的企业，天津聚元主要从事聚合物锂离子电池、圆型锂离子电池、方型锂离子电池以及电池极片的生产，是天津力神消费类电池相关业务的承接主体；苏州力神则主要从事圆型锂离子电池的生产。
2023年1-10月，天津聚元和苏州力神未经审计净利润分别为3762.88万元、2598.39万元，剔除收益法中未予考虑减值损失的口径差异后，相较于收益法全年预测净利润的实现率分别为89.91%、24.21%。
对于拟购买标的资产业绩情况未达预期，美利云称主要是2023年以来受市场环境持续影响，消费电池下游设备厂商上半年处于库存出清周期，对上游消费类电池的需求量下降。此外，苏州力神于2022年末库存商品较多，根据标的公司采购周期，该等库存商品所用 原材料普遍购置于原材料价格高位期间，使得账面成本较高、毛利率下降，叠加前述需求下降因素，导致业绩下滑较为明显。
而对于终止本次重组，美利云则表示主要是综合近期市场环境变化等因素影响，交易各方认为现阶段继续推进本次重大资产重组事项不确定性较大。同时，美利云承诺自终止本次重大资产重组事项经审议通过后的1个月内，不再筹划重大资产重组事项。
值得一提的是，日前美利云披露业绩预告，公司预计2023年的净利润亏损1050万元至1500万元，扣非净利润亏损2700万元至3800万元。至此，美利云已连续三年业绩亏损。
除了重大资产置换重组之外，美利云还同时提出拟募集配套资金30亿元，其中5亿元用于大聚合物电池全自动快充产线建设，13亿元用于年产5.9亿支圆柱型锂离子电池新建项目（后更名为年产7.3GWh圆柱型锂离子电池建设项目），投入12亿元用于补充流动资金或偿还债务等。
但值得注意的是，当下锂电池行业整体产能利用率偏低，产能过剩愈演愈烈，更有企业折价清库存。因此，美利云的新增产能计划也遭到了深交所多次问询。
据了解，美利云募投项目年平均净利润和内部收益率高于标的资产当前利润规模和利润率水平。大聚合物电池全自动快充产线项目，设计产能为年产6,000万支聚合物锂离子快充电池，财务内部收益率为12.41%，运营期年平均净利润为10,021.68万元；年产5.9亿支圆柱型锂离子电池新建项目财务内部收益率为13.24%，年平均净利润为27,043.77万元。
但实际上，苏州力神的圆型电池产能此前也未达到满产，主要因为苏州力神是兼容18650和21700两种型号电池的柔性产线，需要根据客户需求安排不同型号、规格电池生产，因此生产过程中频繁暂停生产更换设备型号及调整生产线，频繁进行生产线重启预热等流程的情况，无法实现理想状况下标准产品连续生产。
当前锂电池行业已进入极度内卷，跨界进入行业难度更大，美利云的计划终止，也是在所难免。
来源：储能产业网
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