新增长引擎！欣旺达动储业务翻倍式增长，储能装机量增107%

4月21日晚间，欣旺达发布2024年财报。财报显示，2024年，欣旺达实现了营收和净利润的“双增长”，营业总收入为560.21亿元，同比增长17.05%；归母净利润为14.68亿元，同比增长36.43%；归母扣非净利润为16.05亿元，同比增长64.99%。

 

从具体业务线来看，2024年，欣旺达消费类电池业务基盘稳健增长，动力电池业务快速增长，储能系统业务取得突破。其中，消费类电池业务实现收入304.05亿元，营收占比54.27%；动力电池业务实现收入151.39亿元，营收占比27.02%；储能系统实现收入18.89亿元，营收占比3.37%。

 

依托于新能源汽车和储能行业的快速增长，2024年，欣旺达在动力电池和储能系统业务上开创了“第二增长曲线”，出货量实现了翻倍式增长。未来，得益于持续高研发投入所带来的技术创新，以及海外市场的加速开拓，欣旺达盈利能力仍具有较大想象空间。

 

东吴证券最新研报显示，欣旺达2024年第四季度业绩符合市场预期，2025年~2027年归母净利润预测分别为20.5亿元、25.1亿元、30.2亿元，同比增长幅度分别为40%、22%、21%。

 

动储业务翻倍式增长

总结欣旺达的2024年，是“稳根基、拓新局”的一年。

 

2024年，消费锂电市场复苏，根据IDC数据显示，2024年全球智能手机市场出货量达到 12.4亿部，较去年同期增长6.4%，实现连续六个季度增长；全球个人电脑（PC）市场出货量约为2.53亿台，同比增长2.6%，已经实现了连续五个季度的增长。在可穿戴设备市场，AIoT（人工智能物联网）产业、元宇宙概念和消费者对健康理念的持续发展，为智能穿戴设备市场带来了新的增长点。

 

聚焦消费锂电的基本盘业务，欣旺达2024年营业收入超304亿元，同比增长6.52%；另外，电芯自供率升至40%，欣旺达消费类电池盈利能力提升，毛利率同比增长2.74个百分点至17.65%。

 

对于消费类业务增长的主要原因，欣旺达在投资者调研活动中表示，随着AI应用带动行业的发展，以及消费类业务电池容量提升带来ASP的提升，欣旺达2024年积极响应客户需求，研发适用于客户各类机型的消费手机电池，带来出货量、营收双增长。

 

在稳住根基的同时，紧抓新能源汽车和储能增长的东风，欣旺达动储业务实现了翻倍式增长，成为了其主要增长极。

 

根据韩国研究机构SNE Research的数据显示，2024年全球电动汽车电池装车量达到894.4GWh，同比增长27.2%。

 

在此背景下，欣旺达动力电池现有公司客户如理想、雷诺、日产等出货量增加，新定点客户逐步放量。欣旺达2024年动力电池出货量合计25.29GWh，较2023年出货量增长 116.89%，实现收入151.39亿元，较去年同比增长40.24%，对营收贡献的比例从2023年的22.55%提升至27.02%，是欣旺达第二大业务板块。

 

欣旺达动力电池业务已经跻身行业头部。SNE Research发布的数据显示，2024年，欣旺达在全球动力电池市场中的市占份额为2.1%，排名第十位。中国汽车动力电池产业创新联盟统计的数据显示，2024 年欣旺达动力电池国内装机量位列第七位，其中三元动力电池装车量位列第五位、磷酸铁锂电池装车量位列第七位。

 

根据高工产研储能研究所（GGII）调研统计，2024年中国储能锂电池出货量335GWh，同比增长64%。

 

欣旺达2024年储能业务也迎来了突破，储能系统装机量8.88GWh，同比增长107%；营收18.89亿元，同比大增70.19%，对营收贡献的比例从2023年的2.32%增至3.37%；毛利率也同比增长了1.35个百分点至20.39%。

 

高研发投入下的新增长引擎

与发展较为成熟的消费电子相比，新能源和储能市场正在以两位数的同比增速扩容。可预见的是，动储业务在欣旺达的营收贡献中将占据越来越重要的位置，成为其“第二增长曲线”。

 

就新能源乘用车而言，根据中汽协4月21日公布的数据，2025年一季度全国新能源乘用车渗透率达51.5%，同比提升近10个百分点，这一数据标志着中国汽车产业进入全面电动化转型的关键阶段。

 

国务院发展研究中心市场经济研究所副职王青在2025年度中国电动汽车百人会论坛上表示，2025年我国新能源汽车销量预计会攀升至1700万辆左右，国内新能源乘用车在市场中的占比将逼近58%。

 

在储能市场方面，GGII 预计2025年全球储能锂电池出货量超500GWh，到2030年，储能电池出货量将达到2300GWh。其中电力储能将成为2025年增长最主要驱动力。

 

凭借持续的自主创新能力和强大制造能力，欣旺达有望从不断增长的蓝海市场中占据先机。

 

欣旺达在财报中称，公司自成立以来，始终高度重视研发及创新，积累了雄厚的技术优势。

 

财报显示，到2024年底，欣旺达研发人员共8389人，占总员工的比重达15.45%；2024年研发投入超33亿元，近5年累计研发投入超129亿元；累计申请专利超7400件，累计持有授权专利超5200件。

 

在过去的一年，欣旺达产品创新硕果累累。硅负极电池、闪充电池3.0、600+Ah 新型储能电芯、10米级一体式移动储能车、逸风系列电池、商用车超充电池等新品纷纷亮相。此外，动力电芯业务边界再度拓展，相关产品获中国船级社认证；3C消费类电池业务不断突破，新材料、新技术相继涌现，能量密度不断提升。

 

另外，在前沿科技领域，欣旺达也做了充足的技术储备，持续研发硅负极高比电池、固态电池、磷酸锰铁锂电池、钠离子电池等先进电池产品，满足终端客户的未来多元化需求。

 

欣旺达在2024年推出首款全场景高能量密度航空动力电池，同时完成400Wh/kg固态电池方案和工艺验证。第一代半固态电池已经完成开发，能量密度大于300Wh/kg；第二代半固态电池的电芯样品已经开始进行中试试验；第三代全固态电池已完成实验室验证。

 

随着国内市场竞争的加剧，不少电池企业瞄准了海外市场，欣旺达也不例外。

 

2024年，欣旺达在除了现有的印度、越南、摩洛哥海外基地外，进一步完善全球布局，配合客户需求，顺利推进了越南锂威项目、匈牙利、泰国动力项目。

 

随着全球布局的逐步完善，海外市场有望成为欣旺达重要的利润来源。2024年财报显示，当年，欣旺达海外业务的毛利率同比增长了2.23个百分点，增速超过国内业务，展现出了很好的增长潜力。

民生证券研报显示，未来，随着新客户的拓展以及客户定点项目新车型的逐步放量，欣旺达预计业绩将迎来增长；储能系统项目大容量标杆项目不断落地，解决方案本地化适应能力不断提升；随着欣旺达国际合作版图的进一步扩张，有望在全球储能市场中占领更多市场份额。

 

2025年~2026年，欣旺达归母净利润预计分别为24.49、31.7亿元，对应同比增速分别为64.8%、29.4%。

 

近一半的净利润用于现金分红+回购

除了反应公司运营基本情况外，欣旺达2024年财报还有一大亮点——充分重视股东回报。

 

上市公司分红是衡量企业质量和市场成熟度的重要标志。2024年以来，政策层面持续完善上市公司分红激励约束机制。2024年4月印发的新“国九条”明确，强化上市公司现金分红监管。2024年11月，证监会发布监管指引，鼓励董事会根据公司发展阶段和经营情况，制定并披露中长期分红规划，增加分红频次，优化分红节奏，合理提高分红率；12月，中国证券登记结算有限责任公司发布公告，自2025年1月1日起，对沪、深市场A股分红派息手续费实施减半收取的优惠措施。

 

在此背景下，欣旺达财报显示，拟以2024年12月31日总股本为基数，向全体股东每10股派发现金红利1.5元（含税），预计派发现金红利近2.75亿元（含税）。

 

从2022年的1.49亿元，到2023年的2.22亿元，再到2024年的2.75亿元，欣旺达已经持续三年实现现金分红，且现金分红总额逐年增长。这不仅体现了欣旺达对投资者获得感和信心的重视，也展示了其公司治理水平的提升。

 

除现金分红外，欣旺达2024年还积极回购公司股份。数据显示，2024年，欣旺达累计回购金额为4.48亿元。

 

2024年欣旺达回购股份支付的现金视同现金分红，年度累计现金分红和股份回购总金额为 7.23亿元，占当年净利润的比重达49.25%。

 

展望2025，欣旺达创始人王明旺表示，新能源市场竞争更激烈，技术变革更深远，我们将以“不用扬鞭自奋蹄”的拼劲和闯劲，为“成为受人尊重的世界级新能源企业”而奋勇迈进向行业和社会贡献更多“欣”力量。

来源丨第一财经