新能源汽车“反内卷”进行时，对碳酸锂市场影响几何？

　6月10日，比亚迪、广汽集团、小米汽车、零跑汽车等多家车企宣布，将供应商应付账期统一至60天内，共促行业高质量发展。据期货日报记者了解，此次国内车企集体发声，是响应《保障中小企业款项支付条例》中包括60日账期、禁止强制接受商业汇票等非现金支付方式、强化协同监管体系等要求的具体举措，旨在解决中小企业账款拖欠问题，优化营商环境。

　此前，国内车企与供应商间的账期普遍较长，如今将供应商支付账期统一至60天内，可以让其更快地回笼资金，从而减轻垫资压力，降低经营风险。同时，账期缩短也有助于供应商降低融资成本，提升利润空间，可以将节省下来的资金投入研发生产等，持续增强自身竞争力。此外，还有利于提高供应商的信任度，增强供应链协同，促进汽车产业链供应链稳定和健康发展。”业内人士表示。

众所周知，新能源汽车是碳酸锂主要的终端需求。那么，在“反内卷”的背景下，碳酸锂的需求端是否受影响呢？中信建投期货分析师张维鑫表示，新能源汽车领域开展“反内卷”主要影响的是产业链稳健发展，对碳酸锂的需求端无直接影响。虽然碳酸锂需求取决于终端，但即使账期改变，相关企业经营改善，也并不意味着对碳酸锂的需求会增加。

中信期货有色与新材料组研究员王美丹表示，从长期来看，新能源汽车领域开展“反内卷”改善了行业利润结构、夯实了可持续发展基础，有利于推动电动化渗透率稳步提升。对碳酸锂而言，更多是稳定了其中长期的终端需求。

记者发现，近日，碳酸锂期货价格有所回暖。自5月底以来，碳酸锂期货主力合约2507较前期低点上涨约4.8%，并在60000元／吨附近运行。

“近日碳酸锂价格回暖，主要是受市场整体氛围好转的推动，是前期矿价和碳酸锂期现价格暴跌后的修复行情，并非基本面边际好转驱动。”王美丹分析称。

张维鑫也认为，当前，整个大宗商品市场的情绪有所修复，超跌品种容易形成情绪共振，近期多个处于低位的品种迎来反弹便是很好的佐证。

记者观察发现，随着锂盐价格止跌企稳，锂矿价格也出现反弹。数据显示，6月12日，锂辉石精矿（CIF）均价报628美元／吨，相较前期近600美元／吨的低点有所上涨。

“尽管锂矿价格企稳是锂盐价格企稳所致，但其价格筑底基础仍不牢固。”张维鑫表示，若锂矿价格进一步下跌，锂盐价格或继续向下运行。需要注意的是，在过去锂矿价格下跌的过程中，市场未观察和确认矿山的反应。如果矿山有捂货惜售意图，可能导致矿石供应偏紧，这将促使锂矿价格进一步反弹，直至矿山愿意出货的价格水平，从而也会带动锂盐价格持续反弹。不过，这只是修复锂矿价格超跌的阶段性行情，并不意味着下跌趋势因此反转。

当前，碳酸锂的供需格局依旧偏弱。供应方面，近日碳酸锂价格反弹激发了冶炼厂的生产动力。数据显示，截至6月5日当周，碳酸锂周度产量环比修复速率边际走高，单周增加891吨，至1.75万吨左右的高位。

“此数据反映出供给端在利润驱动下的复产高弹性。”王美丹如是说。

“不过，从需求端来看，虽然正极材料产量维持高位，但增量有限。终端电车降价促销，市场略显低迷，储能市场小幅向好。在此市场格局下，碳酸锂库存持续累积。数据显示，截至6月5日当周，碳酸锂社会库存再度累积861吨，至13.24万吨。”王美丹进一步说。

展望后市，五矿期货分析师曾宇轲认为，虽然当前碳酸锂价格处于低位，但上半年大型矿山供给基本正常。此外，国内盐厂也通过降本增效来应对价格下跌，产量维持高位。需求端，国内强制配储政策松绑及关税政策的不确定性不断影响锂电池消费。因此，碳酸锂供需矛盾修复尚需时日，若缺少供给扰动和宏观驱动，其价格反弹面临较大压力，短期底部震荡的概率较高。

张维鑫表示，碳酸锂价格已在现金成本与完全成本之间，甚至接近一些重要项目未来降本后的成本，结束趋势性下跌的行情随时可能发生。

张维鑫提醒道，如果碳酸锂价格进一步下跌，则需要满足供给端未受限制、锂盐供应大于需求、需求无起色等条件。他认为，目前来看，碳酸锂市场正朝着这个方向演绎，碳酸锂价格震荡后下跌的概率大于上涨。不过，目前碳酸锂价格已处于低位，不宜过度看空。

来源丨期货日报